Jun 7, 2019
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Mezzanine – Venture Capital

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Als Mischform von Eigenkapital und Fremdkapital gestattet Mezzanine (auch hybride Finanzierung oder Hybrid-Kapital genannt) eine Kapitalzufuhr, auch wenn die klassische Kreditaufnahme schon ausgereizt ist. Mezzanine erlaubt, die Vorteile von Eigenkapital nutzen, ohne Gesellschafterrechte teilen zu müssen – sofern diese flexible Finanzierungsmöglichkeit entsprechend ausgestaltet worden ist. Gerade für Wachstumssprünge mittelständischer Unternehmen ist Mezzanine attraktiv.

Das Beste aus beiden Welten

Genussscheine, Hybrid- und Optionsdarlehen, Gewinn-Schuldverschreibung, stille Beteiligung, Nachrangdarlehen, Gesellschafterdarlehen – Mezzanine-Kapital gibt es in vielen Ausprägungen. Wichtigste Eigenschaft von Mezzanine ist die Stellung zwischen stimmberechtigtem Eigenkapital und erstrangigem Fremdkapital. Vom Eigenkapital hat Mezzanine die Nachrangigkeit übernommen: Zuerst werden im Ernstfall die Fremdkapital-Gläubiger befriedigt, die zudem in der Regel Zugriff auf dingliche Sicherheiten haben. Vom Fremdkapital stammen wiederum die Einschränkungen, dass die Gläubiger keine oder nur sehr geringe Mitspracherechte haben – und dass das Kapital am Ende einer vereinbarten Laufzeit zurückgezahlt werden muss.

 

 

 

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